6.8！美国非农数据狂飙！离岸人民币单日跌近700点！日元、韩元携手下跌

XSZEEQVE

北京时间2月3日晚间，美国1月非农就业报告如期出炉，数据表现强劲，非美货币持续下挫。美国非农数据表现强劲非美货币持续下挫北京时间2月3日晚间，美国劳工部最新公布数据显示，美国1月季调后非农就业人口大增51.7万人，大幅超出市场预期的18.8万人和22.3万人的前值。国信期货贵金属分析师周古玥认为，1月非农就业报告大幅超出市场预期，显示美国劳动力市场需求火热。不过，与通胀密切相关的薪资数据显示涨幅收敛，时薪环比涨幅0.3％，较为温和，这也意味着后续核心服务通胀的压力并未出现进一步增大。这一爆表数据公布后，也顿时点燃了市场。美股狂欢的势头偃旗息鼓，美元指数则大幅攀升，逼近103大关。上周眼看就要升破6.7的人民币出现“获利了结”行情，美元/离岸人民币上周六收盘报6.8074，单日贬值幅度高达近700点。2月6日周一，离岸人民币兑美元亚洲市场早盘一度跌逾200点，跌破6.83，使得两日累计跌幅达到900点。韩元兑美元开盘大跌1.5%，日元兑美元跌约0.7%，目前报1美元兑132.27日元。日元兑美元早些时候一度跌至132.50左右，为1月12日以来最低水平。股市方面，亚太股市普跌。截至目前，日经225指数跌超0.8%，韩国综合Kopsi指数跌近1%。人民币升值路上暂迎逆风2月6日，央行授权中国外汇交易中心公布，2023年2月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.7737元，前一交易日中间价报6.7382元，单日调降355基点。最近两个交易日里，人民币中间价连续走贬，贬值幅度超过600基点。在岸、离岸人民币对美元汇率跌至6.80关口附近。在岸人民币对美元上一交易日收6.7465，2月6日开盘价为6.8055。离岸人民币对美元汇率围绕6.80波动，日内开盘价为6.8150。截至2月6日上午10时，在岸人民币对美元汇率报6.7925，日内贬值幅度为0.68%；离岸人民币对美元汇率报6.8029，日内升值幅度为0.07%。“人民币此前升值速度很快，其中一个维度是美元对人民币的外汇掉期点差已经持续回升。倒挂的下限在去年11月初已被探明，未来各期限掉期点继续朝0轴上方移动是必然趋势，但需要一点时间。掉期点差是个利率问题（中美利差收窄推动掉期点回升），反映的是中美货币流动性的对比情况。”某大行国际业务专家朱延桦表示。渣打中国宏观策略主管刘洁此前表示，之所以年初人民币升值速度迅猛，是受到美元贬值驱动，也受到中国复苏的预期驱动。此前海外对冲基金的人民币多头头寸比较轻，部分已经进行了一部分补仓，但还没有完全填补之前的空缺。“这很可能使得今年人民币升值偏向前置，第二季度开始或存在一些反向风险，会制约人民币升值。”在刘洁看来，近期要关注三大主要因素。第一是季节性因素。通常每年1月人民币偏向于升值，尤其在农历新年前（例如企业结汇等因素）。但到了第一季度末和第二季度，很多年份人民币都会稍微贬值；第二是汇率的逆周期操作有可能逐渐逆转。在过去的几个周期里，每当人民币大幅升值后，人民银行都会取消外汇风险准备金。在美元/人民币到6.7以下时，这样的措施被逆转的风险较大，尤其今年出口可能快速下滑；第三是市场对美联储货币政策放松的预期已经非常充分，现在市场的定价反映美联储在年底前要降息50BP，今年年中到明年年中要降息近150BP。然而，通胀虽然下降，但仍比较高。一旦这样的预期被逆转，美元将可能反弹。但就全年来看，国际机构普遍仍看涨人民币。瑞银方面最新表示，亚洲货币指数在去年前10个月相对美元贬值超过11%。但美国通胀放缓降低了美联储过度紧缩的风险，市场对经济硬着陆的担忧消退，导致美元广泛走软，带动亚洲货币自11月初至今回升接近8%。此外，中国迅速重新开放提振了亚太地区的经济前景，过去几个月资金加大流入。欧元区经济数据意外好转叠加中国全面复苏，美元的转折点来得比我们预期要早，因此，美元近期的强势料将是温和且短暂的。